去年是新常態(tài)，今年是供給側(cè)改革。
      剛剛閉幕的2015年中央經(jīng)濟(jì)工作會議確立了2016年中國經(jīng)濟(jì)工作的重點任務(wù)和政策的具體路徑，會議提出，“推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，是適應(yīng)和引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的重大創(chuàng)新?！边@意味著，在去年中央經(jīng)濟(jì)工作會議將新常態(tài)視為當(dāng)前和今后一個時期我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大邏輯后，時隔一年，中國提出了如何在新的經(jīng)濟(jì)周期打贏生死之戰(zhàn)的政策選擇。
      外界在此前已經(jīng)關(guān)注到，今年的中央經(jīng)濟(jì)工作會議召開的時間是歷年最晚的一次，同時，四天的會期也是開得時間最長的一次。之所以這么晚召開，原因不外乎三點：一是2016年作為“十三五”的開局之年，中央經(jīng)濟(jì)工作會議不僅要定調(diào)2016年的重點工作和政策選擇，還要對下一個五年的經(jīng)濟(jì)工作進(jìn)行總的籌劃；二是中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新的周期以后，經(jīng)濟(jì)面臨前所未有的下行壓力，如何在穩(wěn)增長、防風(fēng)險和調(diào)結(jié)構(gòu)等政策目標(biāo)上取得協(xié)調(diào)，可謂慎之又慎；三是2015年中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了很多風(fēng)險征兆，7月的股災(zāi)，8月人民幣貶值引發(fā)的恐慌，以及銀行不良貸款的飆升和不斷爆發(fā)的金融詐騙案件都意味著，堅守住系統(tǒng)性風(fēng)險已經(jīng)成為確保中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定健康發(fā)展的頭等大事。在這種情況下，這個會議比往年來得晚了一些。
      盡管如此，長期關(guān)注中國宏觀經(jīng)濟(jì)和宏觀政策者，對于今年中央經(jīng)濟(jì)工作會議如何規(guī)劃2016年的經(jīng)濟(jì)工作，如何協(xié)調(diào)宏觀政策目標(biāo)，事實上，都有著比較準(zhǔn)確的判斷。這次中央經(jīng)濟(jì)工作會議將“供給側(cè)改革”列入重要的政策籃子，提出“在理論上作出創(chuàng)新性概括，在政策上作出前瞻性安排，加大結(jié)構(gòu)性改革力度，矯正要素配置扭曲，擴(kuò)大有效供給，提高供給結(jié)構(gòu)適應(yīng)性和靈活性，提高全要素生產(chǎn)率?！笨芍^抓住了中國語境下“供給側(cè)改革”的重要政策要義。
      從注重“需求端”的刺激到注重“供給端”改革，這是中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)之后官方經(jīng)濟(jì)學(xué)思想轉(zhuǎn)變的必然選擇。在過去短缺經(jīng)濟(jì)和高速增長的周期下，一旦出現(xiàn)周期性的波動，通過貨幣政策和財政政策的刺激，通過控制或者刺激需求，特別是，通過擴(kuò)大政府投資，熨平短期性的波動，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長。但是，這種通過需求端管理經(jīng)濟(jì)的政策一方面具有短期性，除了在一個平面水平上擴(kuò)大產(chǎn)能，其實無助于經(jīng)濟(jì)潛在增長率的提升；另一方面，在當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)告別短缺，很多行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的情況下，無論是政府投資，還是貨幣政策的邊際效應(yīng)都在急劇下降?？看碳ば枨蟛粌H無法熨平中國經(jīng)濟(jì)的周期，無法提升全要素生產(chǎn)率，反而扭曲了資源配置和政策目標(biāo)。同時，由于長期過于重視刺激需求，導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)在量的擴(kuò)張上盡管表現(xiàn)突出，但在經(jīng)濟(jì)質(zhì)的飛躍上乏善可陳，與此同時，刺激政策的負(fù)面效應(yīng)也成為當(dāng)下中國經(jīng)濟(jì)最大的痛點。從長期看，經(jīng)濟(jì)增長取決于長期潛在增長率，也就是資本、勞動力和技術(shù)進(jìn)步。所以要實現(xiàn)長期可持續(xù)增長，僅靠需求側(cè)的政策是不足的。必須通過改革、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和科技進(jìn)步，來提高潛在增長率，也就是改善供給側(cè)。這即是“供給經(jīng)濟(jì)學(xué)”的基本要義。
      在筆者看來，所謂“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”，就是在制度層面，構(gòu)建跨越中等陷阱必須的現(xiàn)代金融、產(chǎn)業(yè)、財稅等制度體系，放松各種管制，打破壟斷，釋放民間資本的活力；在技術(shù)層面，通過營造激勵創(chuàng)新的生態(tài)，實現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動；在人力層面，通過教育制度改革，實現(xiàn)人力資本的跨越；在社會保障層面，通過提升社保水平和改革收入分配，實現(xiàn)共享發(fā)展。而中央經(jīng)濟(jì)工作會議對“供給側(cè)改革”的描述以及政策要點和筆者的理解基本契合。并依據(jù)“供給側(cè)改革”的基本思路將“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”列為2016年五項重點工作。各位可以去研究一下歷年的中央經(jīng)濟(jì)工作會議，如此有針對性的痛下決心去解決中國經(jīng)濟(jì)時下的心頭之患的表述并不多。
      但是，面對現(xiàn)實，無論是化解過剩產(chǎn)能，還是幫助房地產(chǎn)去庫存，過去的經(jīng)驗都告訴我們，絕非短期可以解決。僵尸企業(yè)和過剩產(chǎn)能是中國經(jīng)濟(jì)之癌，是一場輸不起的戰(zhàn)役。然而，清理僵尸企業(yè)也好，還是化解過剩產(chǎn)能，歷史經(jīng)驗昭示，除非在制度層面拿出一整套的設(shè)計，否則總會陷入剪不斷的惡性循環(huán)。筆者高興的看到，除了去庫存、降杠桿等問題，中央特別將減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)列入重中之重。從會議公報的描述看，為企業(yè)減負(fù)可謂2016年中央經(jīng)濟(jì)工作最大的亮點。筆者今年調(diào)研企業(yè)，普遍反應(yīng)稅費等成本負(fù)擔(dān)成為企業(yè)難以承受之重。中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出了一套非常有針對性的組合拳。從降低制度性交易成本，降低企業(yè)稅費負(fù)擔(dān)，到降低社會保險費，降低企業(yè)的融資成本，降低電價以及物流成本，可謂抓住了企業(yè)負(fù)擔(dān)的關(guān)鍵。減稅減負(fù)是美國供給學(xué)派的真正內(nèi)涵和精髓，如果中國的供給經(jīng)濟(jì)學(xué)和美國的供給學(xué)派學(xué)習(xí)，最該學(xué)習(xí)的就是減稅。供給學(xué)派的代表人物拉弗就是因為餐巾紙上的拉弗曲線而讓供給學(xué)派贏得了很多企業(yè)粉絲。如果再不給企業(yè)減負(fù)，明年出現(xiàn)企業(yè)倒閉潮，一切就來不及了。
      從經(jīng)濟(jì)周期看，中國經(jīng)濟(jì)處在一個歷史性巨變的轉(zhuǎn)折點，傳統(tǒng)的行業(yè)面臨殘酷的洗牌，但在告別高增長的同時也應(yīng)該看到，中國經(jīng)濟(jì)過去30多年只是完成了中國經(jīng)濟(jì)的溫飽問題，只不過剛剛結(jié)束了“低垂的果實”的階段。下一個周期如果真的通過供給側(cè)改革，打破壟斷，解放企業(yè)的積極性，通過減稅等措施為企業(yè)的轉(zhuǎn)型提供寬松的環(huán)境，提升全要素生產(chǎn)率，跨越中等收入陷阱就是自然而然的結(jié)果。

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