6月30日的一個“V型”反彈，7月1日的一個“∧型”下探，創(chuàng)業(yè)板的走勢傷透投資者的心；分析人士認為，部分公募基金陷入“贖回——減倉——下跌——贖回……”的惡性循環(huán)，后續(xù)跟進資金不足，配資盤被繼續(xù)強制平倉，期指貼水拖累，都是造成創(chuàng)業(yè)板大跌的原因；至于未來，更多業(yè)內(nèi)人士都表達了悲觀。

    1日上午，10點半之后成交量就開始變得不理想，創(chuàng)業(yè)板沖高回落；到了下午，隨著龍頭股樂視網(wǎng)和萬達信息等漲停板的打開，創(chuàng)業(yè)板在掙扎后終于也開始跟隨主板大幅跳水，1日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)最終大跌3.47%，報收2759.41點，不少早上大幅加倉的投資者見到形勢不對，下午根本也無法減倉，只好眼睜睜看著賬戶資金總額下滑。

    “創(chuàng)業(yè)板在這個位置崩盤了，面臨的就是惡性循環(huán)了：贖回，基金經(jīng)理下指令減倉，股價下跌，再贖回，再減倉，再下跌。”深圳一位私募人士向《第一財經(jīng)日報》記者如是說。

    一度下跌近40%的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，盡管昨日有所反彈，但依然逃脫不了繼續(xù)下滑的命運，這一切都讓人想起2000年3月之后，納斯達克泡沫破滅時候的景象，當(dāng)時納斯達克1年內(nèi)就暴跌超過60%。

    “誘多之后，主力再砸盤殺跌，很多散戶被殺的人仰馬翻，真的很慘，有些配資的盤上午就加滿倉，結(jié)果下午就被強制平倉了。”一位信托業(yè)人士如是說。

    深圳一位投行人士則認為，創(chuàng)業(yè)板和中小板這么跌下去，估計未來IPO的節(jié)奏，還有注冊制的推出，都是真得放緩了，這么搞法管理層壓力也不小?！安贿^就算放緩，估計也沒有什么辦法提振市場，趨勢是這樣，正如當(dāng)年的納斯達克，很難改變了?！?/P>

    從股指期貨的表現(xiàn)來看，周三其跌幅全部超過了現(xiàn)貨的跌幅，甚至IC各個合約的大幅貼水也沒能阻止其4個合約全線跌停的走勢，空頭勢力之強可見一斑。

    上海一位公募人士則稱，中證500期指波動非常大，升貼水也不斷反復(fù)，對于做期指的投資者來說也實在無法把握，代表中小盤股的這個期指，就算是用來作為投資創(chuàng)業(yè)板股票的套期保值工具，如果貼水太大的話，效果也未必好。

    中國金融期貨交易所7月1日稱，中金所對參與股指期貨市場的所有38家QFII，25家RQFII的期、現(xiàn)貨交易情況進行了核查。經(jīng)排查，南方基金系RQFII沒有在中金所開戶交易。包括高盛在內(nèi)的QFII、RQFII在股指期貨中只能做套保交易，這些機構(gòu)近期在股指期貨市場的套保交易符合規(guī)則，沒有所謂的大幅做空行為。