隨著大盤(pán)登高5000點(diǎn)，動(dòng)蕩加大，風(fēng)險(xiǎn)增高，資本減持頻發(fā)。6月8日晚，多家公司發(fā)布減持公告，其中峨眉山A遭大股東減持600萬(wàn)股，八一鋼鐵控股股東在6月2日至8日累計(jì)減持1175.99萬(wàn)股，海達(dá)股份控股股東擬減持1177.7萬(wàn)股，帝龍新材控股股東擬減持15%的股份。

　　此外，還有高鴻股份、華斯股份、利君股份、錦富新材、欣泰電氣等多家發(fā)布減持公告。

　　回首剛剛過(guò)去的5月，無(wú)論是減持家數(shù)占比還是減持凈額占比，都創(chuàng)出一年以來(lái)的新紀(jì)錄。其中，減持凈額占比方面，基本呈現(xiàn)隨行情上漲而逐月增加。截至5月末，2015年以來(lái)已有1072家上市公司發(fā)布了重要股東或高管減持公告，累計(jì)減持市值約3598.51億元。這一數(shù)字已超過(guò)去年全年的減持規(guī)模。

　　根據(jù)金融數(shù)據(jù)終端wind資訊統(tǒng)計(jì)，今年市場(chǎng)總體減持規(guī)模遠(yuǎn)大于增持規(guī)模，目前還沒(méi)有哪一周增持規(guī)模超過(guò)減持規(guī)模。wind資訊通過(guò)對(duì)2015年從1月3日到6月5日所有增減持個(gè)股的研究發(fā)現(xiàn)：公司高管股東累計(jì)減持次數(shù)最多，共減持次數(shù)達(dá)4045次，而增持僅714次；其次是以公司形式的持股股東也出現(xiàn)大幅的減持，減持次數(shù)2103次，而增持僅為245次。

　　wind統(tǒng)計(jì)報(bào)告分析稱(chēng)，短期的減持并不能說(shuō)明這些內(nèi)部人士不看好自己的企業(yè)，在高位減持在低位再增持，或者通過(guò)低位減持再增持享受一些稅收的優(yōu)惠等。但從一個(gè)長(zhǎng)期的統(tǒng)計(jì)來(lái)看，如果減持規(guī)模一直遠(yuǎn)大于增持，還是表明大量的無(wú)成本或者很低成本的籌碼在二級(jí)市場(chǎng)上賣(mài)出，套取大量資金。

　　廣證恒生近日發(fā)布的一份研究報(bào)告也顯示，中小板和創(chuàng)業(yè)板的減持家數(shù)明顯多于主板；行業(yè)方面，減持以醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、電子、電氣設(shè)備等成長(zhǎng)性較好的行業(yè)為主?！坝纱送茰y(cè)，近期股東減持或與股東對(duì)當(dāng)前不斷飛躍的估值的認(rèn)可在逐漸下降有關(guān)”。

　　廣證恒生預(yù)計(jì)股東大量減持的主要原因有：一、絕對(duì)估值普遍過(guò)高或創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄、相對(duì)估值遠(yuǎn)高于歷史平均水平；二、大小非股東長(zhǎng)期投資后在二級(jí)市場(chǎng)上市達(dá)理想價(jià)格后選擇部分獲利套現(xiàn)退出；三、成長(zhǎng)行業(yè)的股東減持后再投資和發(fā)展。

　　廣證恒生表示，短期看，因流動(dòng)性寬松，無(wú)論是在減持一周、一個(gè)月或一個(gè)季度后，被減股票仍有上漲。但根據(jù)歷史情況看，股東減持大部分意味著股東認(rèn)為當(dāng)前估值溢價(jià)較高、價(jià)格偏高，其股價(jià)中長(zhǎng)期回調(diào)可能性將相對(duì)較大。股東減持在一定程度上顯示當(dāng)前市場(chǎng)整體估值過(guò)高，中期調(diào)整壓力將越來(lái)越大。