國(guó)際貨幣基金組織（IMF）副總裁朱民近日在IMF與德國(guó)研究基金等聯(lián)合舉辦的論壇上發(fā)表開場(chǎng)演講稱，當(dāng)前大多數(shù)國(guó)家的房?jī)r(jià)遠(yuǎn)高于歷史平均水平，各國(guó)政府應(yīng)該采取行動(dòng)應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)危機(jī)的發(fā)生。

    房地產(chǎn)危機(jī)易發(fā)

    朱民指出，房地產(chǎn)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的關(guān)鍵行業(yè)，也是一個(gè)穩(wěn)定性差、容易出現(xiàn)危機(jī)的行業(yè)。當(dāng)前全球房市從金融危機(jī)的陰影中走了出來，這是令人欣慰之事，但也應(yīng)該高度警惕房地產(chǎn)行業(yè)再一次出現(xiàn)不可持續(xù)的虛假繁榮。

    回顧歷史，房地產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生與破滅是常有之事，房地產(chǎn)危機(jī)的出現(xiàn)對(duì)金融穩(wěn)定以及整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)都會(huì)帶來破壞，而銀行業(yè)的興衰也深受房地產(chǎn)業(yè)的牽制。IMF調(diào)查表明，在最近數(shù)十年近50起銀行業(yè)危機(jī)中，三分之二以上都是伴隨房地產(chǎn)泡沫破滅出現(xiàn)的。解決房地產(chǎn)危機(jī)的成本是非常巨大的，比如愛爾蘭政府曾向受房地產(chǎn)拖累的銀行提供了約四成GDP規(guī)模的救助資金。

    房地產(chǎn)泡沫破滅即使未對(duì)金融穩(wěn)定造成嚴(yán)重破壞，也會(huì)影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）國(guó)家經(jīng)常出現(xiàn)房?jī)r(jià)暴跌，由此造成的失業(yè)數(shù)量高于其他行業(yè)不景氣時(shí)所引起的失業(yè)數(shù)量。

    “房地產(chǎn)危機(jī)破壞金融穩(wěn)定與實(shí)體經(jīng)濟(jì)，已是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)，對(duì)當(dāng)前房?jī)r(jià)給予充分的關(guān)注并使其避免再次經(jīng)歷一次危機(jī)至關(guān)重要。”朱民稱。

    總體來看，當(dāng)前的房?jī)r(jià)處于歷史高位水平，IMF全球房?jī)r(jià)指數(shù)在過去的7個(gè)季度中持續(xù)上漲。其中，一些國(guó)家房?jī)r(jià)上漲是對(duì)金融危機(jī)時(shí)房?jī)r(jià)大跌的反彈，另一些國(guó)家房?jī)r(jià)僅在金融危機(jī)時(shí)出現(xiàn)小幅波動(dòng)，保持了整體持續(xù)上漲的趨勢(shì)。

    IMF近期調(diào)查顯示，大多數(shù)OECD國(guó)家，其房?jī)r(jià)/租金比和房?jī)r(jià)/收入比遠(yuǎn)高于歷史平均水平，比如澳大利亞、比利時(shí)、加拿大、挪威和瑞典。

    加拿大的房?jī)r(jià)與收入之比高出長(zhǎng)期均值水平33%，房?jī)r(jià)與租金比高出長(zhǎng)期均值水平87%。英國(guó)的相應(yīng)數(shù)據(jù)是，房?jī)r(jià)與收入之比高出長(zhǎng)期均值27%，房?jī)r(jià)與租金比高出38%。然而，美國(guó)房?jī)r(jià)雖然在迅速上漲，但并不處于歷史高位水平，房?jī)r(jià)與收入比低于長(zhǎng)期均值水平13.4%，房?jī)r(jià)與租金比高于長(zhǎng)期均值水平2.6%。

    IMF也指出，在亞洲和拉美很多新興市場(chǎng)國(guó)家中，房?jī)r(jià)和抵押貸款增長(zhǎng)迅速，去年菲律賓的房?jī)r(jià)增幅超過10%，中國(guó)為9%，巴西為7%，已有跡象表明這些國(guó)家的大城市房地產(chǎn)業(yè)存在過熱。

    如何拯救房市

    朱民透露：“IMF調(diào)研的國(guó)家中，大多數(shù)在全球金融危機(jī)中出現(xiàn)了房地產(chǎn)和信貸市場(chǎng)雙重火熱的局面，這些國(guó)家均遭遇了嚴(yán)重的金融危機(jī)或GDP增長(zhǎng)的驟降。相比之下，有7個(gè)國(guó)家存在著房地產(chǎn)泡沫，但并沒有過高的信貸增長(zhǎng)，這些國(guó)家在金融危機(jī)中總體來說只是微弱的衰退?！?/P>

    朱民認(rèn)為，政府在擠壓房?jī)r(jià)泡沫、避免危機(jī)出現(xiàn)的過程中，面臨著不少困難。各國(guó)政府采取的貨幣政策包括加息等手段為房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫，但提高利率在擠壓房地產(chǎn)泡沫的同時(shí)也會(huì)使得整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展雪上加霜。

    朱民提出了其他可行性政策，例如可以對(duì)發(fā)放房地產(chǎn)貸款的銀行提高其資本金要求，這樣會(huì)減小銀行受到房地產(chǎn)市場(chǎng)的捆綁程度。此外，他還強(qiáng)調(diào)全球協(xié)作在防止房地產(chǎn)危機(jī)中起著很重要作用，因?yàn)楫?dāng)今全球資本流動(dòng)比較暢通，一個(gè)國(guó)家的房地產(chǎn)市場(chǎng)中會(huì)有很多國(guó)外資金。“只有在這些問題上保持溝通，我們才會(huì)更好地制定政策去應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)危機(jī)?！敝烀穹Q。