近日大型水泥企業(yè)三季度業(yè)績紛紛亮相，靚麗業(yè)績引發(fā)了港股市場上水泥板塊股價普漲。內(nèi)地水泥價格持續(xù)上漲，疊加環(huán)保限產(chǎn)等政策因素，市場分析人士表示，相信港股市場水泥板塊接下來將有強(qiáng)勁的上行動力。

　　自10月中旬以來，水泥企業(yè)紛紛公布三季度業(yè)績。截至目前，十多家已經(jīng)公布業(yè)績的水泥企業(yè)全部報喜。三大水泥企業(yè)中國建材、中材股份和華潤水泥公布三季度股東應(yīng)占利潤分別增長226.34%、215.9%和159.76%。靚麗的業(yè)績刺激港股水泥板塊開啟股價普漲模式，公布業(yè)績當(dāng)日中國建材和中材股份均漲幅在11%左右，而華潤水泥和海螺水泥則也有逾6%的漲幅，上行態(tài)勢蔓延到整個水泥板塊個股。10月27日即將公布業(yè)績的海螺水泥和10月30日公布業(yè)績的亞洲水泥(中國)，或?qū)⑦M(jìn)一步刺激市場。然而市場人士表示，水泥板塊的此輪強(qiáng)勢上漲，不僅是業(yè)績的提振作用，還有全國各地水泥價格持續(xù)上漲帶來的共振作用。公開數(shù)據(jù)顯示全國水泥市場價格在繼續(xù)上揚(yáng)，上漲地區(qū)主要是上海、浙江和江蘇，幅度在10至30元每噸不等，并且并無下跌區(qū)域。

　　此前工信部公布淘汰32.5R級復(fù)合硅酸鹽水泥的重大利好政策，之后更是連公示階段都取消，直接進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)的修改。傳統(tǒng)旺季行情下，下游基建開工建設(shè)使得水泥具備穩(wěn)健的需求，然而水泥供給端卻受到空前的限制。并且近日唐山水泥企業(yè)率先被要求執(zhí)行錯峰生產(chǎn)。由于環(huán)保因素，唐山水泥、鋼鐵等重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)錯峰限產(chǎn)時間由2017年11月15日提前至2017年10月12日。而根據(jù)持續(xù)增強(qiáng)的北方環(huán)保壓力來看，唐山提前限產(chǎn)行為或?qū)⒉皇莻€例，2017年的水泥行業(yè)或?qū)⒚媾R史上最嚴(yán)限產(chǎn)季。短期來看，水泥價格上漲將持續(xù)受益于下游需求的回暖、錯峰限產(chǎn)政策提升價格信心以及水泥廠家?guī)齑嫫偷壤靡蛩?。市場普遍認(rèn)為水泥價格依然有上漲的動力，水泥行業(yè)仍然具備著投資的良機(jī)。

　　多家機(jī)構(gòu)近日發(fā)表研究報告，紛紛表示此時或是水泥板塊繼續(xù)介入的好時機(jī)。而擁有低估值、安全邊際高、供給側(cè)改革最受益等特性的行業(yè)大龍頭將是資金重點(diǎn)關(guān)注的對象。德銀近日發(fā)表研究報告，認(rèn)為控制上游資源的水泥公司將在供給側(cè)改革及環(huán)保政策下可以取得領(lǐng)導(dǎo)地位。該行指，熟料資源供應(yīng)越來越緊張及庫存偏低，大型企業(yè)正在減少熟料外銷及出口。環(huán)保政策下，聚合物及沙價亦上升了一倍以上，水泥廠可因天然優(yōu)勢而擴(kuò)展業(yè)務(wù)。該行表示，具有較高環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的大型公司可搶占市占率，海螺9月份銷售按年升10.5%值得關(guān)注。此外，由于煤價上漲，預(yù)期第四季大型生產(chǎn)將暫停，加上庫存偏低，相信第四季將會是自2011年以來表現(xiàn)最強(qiáng)勁的一季，該行因而調(diào)高水泥股盈利預(yù)測。展望2018年，德銀預(yù)期水泥價格進(jìn)一步上升，而在大量基建項(xiàng)目支持下，需求將仍然強(qiáng)勁。

　　中金公司近日表示，四季度水泥旺季整體價格將表現(xiàn)樂觀。此外，中金公司還指出，大企業(yè)集中度提高，協(xié)同合作模式的不斷深入將有助于增加華東區(qū)域盈利的持續(xù)性。美銀美林近日發(fā)表報告表示，華東水泥價格升勢較預(yù)期強(qiáng)勁，自9月份以來，長三角地區(qū)已經(jīng)上漲兩倍(共升50至60元人民幣/噸)，預(yù)料今年第四季將進(jìn)一步上升。華東、中南部地區(qū)是海螺水泥主要市場，分別占公司業(yè)務(wù)48%及25%。并且美銀美林預(yù)計，大灣區(qū)發(fā)展將為2018至2020年水泥需求年復(fù)合增長率增加6.6%，預(yù)料廣東及廣西水泥需求年復(fù)合增長率將達(dá)7%-8%。